为何ASML暴跌，而台积电暴涨？

芯片巨头业绩分化：ASML“闪崩”与台积电“炸裂”

股市动荡：ASML与台积电的冰火两重天

芯片行业在过去的一周经历了剧烈的波动，先是荷兰光刻机巨头ASML的业绩不及预期，导致股价暴跌，随后台积电发布的财报超出市场预期，提振了投资者的信心。这种一冷一热的现象反映了芯片行业内部分化的现状。

ASML业绩暴雷，市场信心受挫

周二，ASML意外提前公布了第三季度财报，显示其在手订单量大幅下滑，降至近三年来的最低点。这一消息立即引发市场恐慌，ASML股价当日狂跌17%，创下1998年以来的最大单日跌幅。受此影响，全球芯片股普遍下挫，美国和亚洲的芯片制造商市值损失超过4200亿美元。市场开始质疑AI需求是否还能持续。

台积电财报亮眼，重燃市场信心

然而，仅隔一天，台积电发布的第三季度财报就彻底扭转了市场的悲观情绪。财报显示，台积电营收同比增长39.0%，净利润同比增长54%，毛利率创历史新高。此外，台积电还上调了业绩指引。受此利好消息影响，台积电股价在美股盘中一度上涨超过12%，最终收涨9.79%，总市值突破万亿美元。

客户差异：ASML与台积电业绩分化的根源

同为芯片产业链上的巨头，ASML和台积电的业绩为何如此悬殊？这主要归因于两者客户的不同状况。

ASML客户困境重重

ASML的主要客户包括台积电、三星和英特尔。然而，除了台积电外，其他两大客户都面临着各自的困境。英特尔因战略失误错过了移动互联网和AI等新兴领域的发展机遇，已经将3纳米以下制程的订单委托给台积电代工。三星电子则错失了AI大潮，未能抓住尖端制程芯片和高端存储芯片的市场机会，代工市场份额大幅落后于台积电。本月，三星电子因营业利润低于市场预期而罕见地发布致歉声明。

台积电客户需求强劲

相比之下，台积电的客户如英伟达、AMD和高通等，需求依然强劲。最新财报显示，台积电在先进制程上的营收占比进一步上升，其中3纳米和5纳米制程合计贡献了三季度52%的营收。台积电首席执行官魏哲家在电话会议上表示，AI需求是真实存在的，并否认了人工智能处于泡沫之中的说法。

未来展望：AI需求持续，技术领先者胜出

尽管ASML可能面临暂时的放缓，但台积电等公司在AI应用、数据中心和先进芯片等领域仍将继续保持强劲的增长势头。晨星股票分析师Javier Correonero指出，英特尔和三星的技术落后只是客户特定的问题，与整体市场需求无关。AvaTrade首席市场分析师Kate Leaman也表示，在短期内到中期，AI应用、数据中心和先进芯片仍将推动强劲的需求。

随着高通和英特尔等其他芯片公司在未来几周陆续公布业绩，市场将对整个芯片行业的前景有更清晰的认识。但可以肯定的是，AI驱动的芯片热潮尚未结束，只有技术领先者才能成为最终的赢家。